Prix de l’or

china goldL’or est certainement aussi vieux que la Terre elle-même. Son éclat, sa pérennité au cours du temps, son inaltérabilité, et surtout sa rareté en ont fait le métal à la fois le plus précieux et le plus prestigieux.

La fascination pour l’or remonte à la très haute antiquité  il y a 6 000 ans. Les Égyptiens ont certainement été les premiers hommes à tirer l’or du Nil et à exploiter des gisements qui étaient à  ciel ouvert.

Ce sont aussi les Égyptiens  qui ont creusé  les premières mines, environ 3 000 ans avant notre ère, en allant construire des galeries souterraines à plusieurs  dizaines de mètres de profondeur.

La particularité  de l’or est que les stocks de cette matière inaltérable, qui se sont accumulés au fil de l’histoire chez les particuliers et différents organismes, représentent aujourd’hui  50 fois la production annuelle mondiale. C’est donc un produit dont la quantité en circulation évolue peu.

Tout l’or extrait  de la terre ou de l’eau dans le monde, représente en cumulé environ 174 000 tonnes qui se répartissent à peu près comme suit :

  • la bijouterie : 86 000 tonnes
  • l’épargne : 36 000 tonnes
  • les réserves des banques centrales et autres institutions officielles comme le FMI : 31 000 tonnes
  • les applications industrielles : 21 000 tonnes

On estime aujourd’hui  les réserves de gisements connus à 54 000 tonnes d’or non encore extraites (voir le prix du gramme d’or).

L’étalon or

étalon orPendant de nombreux  siècles, l’or a été associé à la frappe des monnaies des  états : que ce soient les  royaumes, les empires et ensuite les républiques.

Il a souvent été utilisé avec l’argent, et le bimétallisme s’est imposé à partir du XVIème siècle et  pendant trois siècles. L’argent avait une valeur de 10 à 15 fois inférieure à l’or, plus rare.

Mais les découvertes d’importants  gisements d’argent en Amérique déprécieront irrémédiablement ce métal et alors  le choix de l’or comme étalon unique initiée par l’Angleterre au début du XIXème siècle, puis de l’Allemagne en 1873 sonnera le glas de l’étalon argent.

Lorsqu’un pays décide que l’or sera son étalon monétaire, il reconnaît trois principes essentiels :

  • La liberté de frappe : c’est le droit des citoyens de pouvoir porter leurs lingots à la banque centrale ou l’établissement monétaire du pays pour les faire transformer en pièces.
  • La fixation d’une certaine teneur en or fin  dans l’unité monétaire du pays
  • La libre conversion en or du papier-monnaie : chaque  citoyen a le droit d’échanger ses billets de banque contre des espèces sonnantes et trébuchantes.

Après la seconde guerre mondiale et  la création du Fonds Monétaire International (FMI), tous les pays adhérant à ce fond établissent une parité conjointe entre leur monnaie et l’or et le dollar. Ils  peuvent alors détenir des dollars dans leur banque centrale. Ce sont les accords Breton-Woods qui consacreront le dollar comme unité monétaire pilier de l’économie mondiale.

OR USAEnfin, en 1971, les États-Unis décident que le dollar américain ne sera plus convertible en or. Puis en 1976 à la conférence de la Jamaïque, toutes les principales puissances mondiales acceptent d’un commun accord de démonétiser l’or : les monnaies nationales n’auront donc plus de parité avec le métal jaune.

On pourrait croire que l’or allait perdre de son prestige et donc de sa valeur. Bien au contraire ! Au fil des ans et des crises boursières ou des déflations monétaires, la stabilité des réserves d’or et la stabilité des cours en a fait une valeur non seulement refuge mais aussi une réserve stratégique pour les banques centrales.

Aujourd’hui la plupart des banques centrales doivent constituer un actif en or qui permet d’accréditer la capacité de tel ou tel pays à intervenir sur les marchés et renforcer ainsi sa stabilité monétaire. Ainsi, paradoxalement, même si l’or n’est plus une valeur étalon de la monnaie, il reste un produit sur lequel les pays s’adossent pour constituer une sorte de « capital » servant de garantie financière.

Un marché en croissance

lingot d'orAujourd’hui le marché mondial de l’or est toujours en croissance. La demande annuelle de l’or au niveau mondial est d’environ  3600 tonnes.

Elle vient essentiellement de la bijouterie pour 60 % environ (autrefois c’était  80 % de la demande) des applications industrielles pour  15% (stable) et de l’investissement dans l’or pour 25 % de la demande. Cette dernière composante de la demande est en pleine croissance depuis plus de 7 ans.

L’or comme placement s’était retrouvé relégué au second plan dans les années 1980 et 1990 et n’était plus à la mode avec le rapide développement des nouveaux marchés financiers et de la démocratisation des achats d’actions. Mais depuis la crise financière de 2007/2008 et le doute instillé dans l’esprit des gens sur la transparence des actifs dit «  toxiques » et la forte baisse des actions , le regain pour l’investissement dans l’or est devenu important et la part de marché dans l’investissement-or est en constante croissance.

orL’histoire a toujours  montré que, dans les temps d’incertitude, les Français comme les habitants de nombreux pays  achètent de l’or, considéré comme une valeur sûre. Aujourd’hui ce n’est plus sa sureté qui est seulement louée mais aussi sa capacité d’appréciation dans le long terme, traversant les crises et les aléas.

Aujourd’hui, où les grandes banques centrales influent énormément sur leur monnaie en jouant de la planche à billet, l’incertitude sur les monnaies est grandissante. En effet, en théorie, une banque centrale peut ainsi inonder la monnaie circulante et la déprécier durablement. Or l’or a cette caractéristique : on sait à l’avance que la quantité d’or totale disponible ne s’accroit au fil des ans que de la capacité d’extraction annuelle, relativement constante au fil du temps.

Où est déterminé le prix de l’or ?

L’or est coté,  à la bourse de Londres sous sa forme physique et à New York, pour les contrats à terme. Les cours mondiaux sont fixés uniquement en dollars américains par once Troy d’or. Une once Troy vaut exactement 31,1034768  grammes. De là, en découlent les prix du kilo d’or, les prix des pièces et lingots dans les différentes monnaies (consulter les prix d’un lingot d’or).

Quels sont les produits cotés sur le marché de l’or ?

prix de l'orLe produit le plus connu est le lingot. Le lingot pèse rigoureusement 1 kilogramme et doit être  un bloc d’or raffiné composé d’or fin à au moins 995 millième. Le lingot doit être  gravé avec  son poids, son titre, son numéro d’essai, la marque du fondeur et le poinçon de l’essayeur. Chaque lingot est unique et est accompagné d’un bulletin d’essai.

Ce document fait figurer le numéro de lingot, son poids total et son poids d’or fin, le titre, le nom du fondeur et la signature de l’essayeur. Le fondeur doit avoir été  reconnu et agrémenté sur les marchés internationaux. A la suite du lingot viennent les lingotins, qui pèsent 500g, 250g et ainsi de suite jusqu’à 5 grammes (suivre le cours de l’or).

Des pièces d’or sont aussi cotées sur les marchés internationaux. En France on connait particulièrement bien le 20 Francs Napoléon ainsi que le 10 Francs mais il est également possible d’investir dans du Franc Suisse Or ou des pièces de 5, 10 ou 20 Dollars américains Or. De nombreuses monnaies Or existent ainsi sur le marché mais celles qui présentent un réel intérêt d’investissement sont celles des vieux pays européens ou en général des grandes puissances financières du 20ème siècle.

Aujourd’hui le marché de l’or est certes plus volatil mais il est considéré comme une valeur d’investissement et surtout de diversification d’un portefeuille. Il nécessite comme tout investissement, un comportement raisonnable mais aussi d’être régulièrement informé. Vous trouverez ainsi sur ce site tous les outils nécessaires pour analyser ce marché, suivre son évolution et vous faire votre propre opinion.

Évolution du cours de l’or à l'once

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Prix de l’or au gramme en euro :

GoldEUR 35.88